股海指南针:下半年有行情吗？

近日大盘不断下跌，但多家券商却发表了惊人相似的观点，一致认为大盘正在赶底，一波行情即将到来，下半年大盘将以震荡上行为主。理由也是惊人的一致：认为中国股市的估值处于全球洼地，外资的流入将助推a股价值回归。
对券商们的观点，指南针不敢苟同。估值低就有行情？外资能成为A股的解放军？专家们的观点怎么会如此幼稚呢？
首先，股海指南针认为估值低未必就有行情。
工商银行(601398)等四大行多年来的市盈率都只有5倍左右，每年的现金分红都超过哟年起存款利率，估值不可谓不低，但四大行几十年来除了大牛市何曾有过行情？
中国股市的牛市行情从来都是资金推动型的牛市，2007年涨到6124点，2015年涨到5178点无不是资金推动型的牛市，绝不是因为估值低而产生的牛市。就拿2015年的5178点大牛市来说吧，大盘走牛的根本原因是杠杆，场内场外融资融券失控导致的虚假牛市。不然2015年6月12日沪指5178点，到8月27日跌到2906点，你能说当时6月份中国股市的估值值5178点，到8月份中国股市的估值就只值2906点，股市是经济的晴雨表，那这两个月的时间内，中国经济发生了什么灾难？没有，中国经济在这两个月里平稳运行，指数的巨大波动完全是资金在作怪，是杠杆资金炒作的结果，与估值完全没有关系，很多垃圾股借助题材从几元炒到十几元，但很快又从哪里来回到哪里去，坐高层电梯。
还有一个事实可以证明中国的股市与估值没有直接关系：20多年来的中国股市，绝大多数年份，都是上半年有行情，下半年没有行情，所以股海指南针总结了15字炒股方针，即“一季度满仓，二季度半仓，下半年空仓”。如果说中国股市与估值直接相关，那么，中国股市每年的上半年估值就低，每年的下半年估值就高吗？荒诞无稽！
为什么中国股市绝大多数年份是上半年有行情，而下半年没行情呢？这是由中国的会计结算制度决定的。股市，即股票市场。所有的商品市场，决定价格的第一要素是供求关系，供大于求，再好的商品都会降价；供不应求，质差的商品也会涨价。所以，虽然商品的质量最终决定商品的价格高低，但供求关系却随时直接影响商品的价格。下半年扩容压力超大，股票筹码严重供过于求，下半年会有行情吗？
其次，外资不可能成为A股的解放军。
很多券商分析师认为下半年A股入摩、入富、入道，外资进入A股的规模将越来越大。有的专家甚至喊出“A股入X，千亿资金驰援A股”。资金都是逐利的，“驰援”一词真滑天下之大稽，好像外资真是来中国普度众生似的。
下半年，科创板刚刚开板，扩容迫不及待；主板新股IPO常态化不变；前几年一周十几只新股大跃进导致如今大小非解禁减持猛如虎。总之，下半年的A股市场，筹码与资金之间的供求关系严重失衡，指南针坚持年初的观点，即不看好下半年的中国股市。如今受事件的影响，A股随全球股市急跌，急跌之后还有一个阴跌的过程，期间虽有反弹行情，但真正称得上“行情”的行情，恐怕要等到年底了。
当年，如果大盘短期继续急跌，快速完成C浪杀跌至头肩顶的量度跌幅2638点附近，不排除大盘发动一波超跌反弹行情，但也还是与“估值”无关。