下周一科创板将一飞上天？仅有25股可选，买哪只？

导读：
　　科创板首批"明星股"怎么选？一图了解25家公司主营业务
　　下周一开盘价飞上天？科创板集合竞价怎么玩，快来看
　　科创板第一批股票会怎么走？历史数据揭示当年中小创首批股现状
　　炒新痛史：中小创首批上市股后市分化严重
　　迎战科创板各方打法不同：公募稳中求进量化私募跃跃欲试
　　首批25家科创板公司IPO承销保荐账单揭秘：费率多为7%~9%明星企业最抠门

　　科创板首批“明星股”怎么选？一图了解25家公司主营业务
　　根据上交所发布的信息，科创板首批公司将于7月22日 周一 举行上市仪式，共有25家公司已获得证监会同意注册的批复，为科创板首批挂牌上市公司。科创板首批25只“明星股”怎么选？谁的科创成色最足？谁的科研含金量最高？哪家企业最赚钱？




　　发行市盈率：



　　企业研发能力：



　　企业盈利能力：



　　企业偿债能力：



　　企业运营能力：


　　 凤.凰.网.

　　下周一开盘价飞上天？科创板集合竞价怎么玩，快来看
　　没有涨跌幅限制了，首批25只科创板新股的开盘价会不会“飞上天，和太阳肩并肩”？
　　下周一的9时15分，烧脑博弈就将开启，各位投资者是否清楚开盘集合竞价阶段的申报要点？新股触发临停后又该怎么申报？
　　对这些问题，或许仍有一些投资者搞不清楚。没关系，一文让你全都明白。
　　关键问题1：开盘集合竞价能随便申报吗？
　　科创板股票前5天不设涨跌幅，是不是开盘集合竞价就可以想报多高报多高了？
　　先看目前a股的规矩：
　　在新股上市首日，开盘集合竞价阶段的有效申报价格不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%；在开市期间的停牌阶段和收盘集合竞价阶段，有效申报价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%。
　　但是，科创板不一样了，上交所今年6月发布的《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则 试行 》的通知》明确：科创板股票不适用上述规定。
　　



　　这是不是说，科创板集合竞价申报就没有任何限制了？
　　请注意，在上交所的科创板相关规则里，还有那么一句话：
　　根据市场情况，本所可以调整科创板股票的有效申报价格范围。
　　



　　那么，券商的交易界面又是怎么设置的？
　　各家证券公司这周都在高频测试科创板交易系统，中部地区某券商的网金部门负责人介绍，目前公司的交易系统里还没有对集合竞价阶段的价格申报作出限制，但如果收到需要进行申报价格限制的通知，会立刻与系统开发商商讨解决方案。
　　说完了价再说说量。
　　集合竞价阶段，投资者在申报时，应通过限价委托方式，其单笔申报数量不小于200股、不超过10万股。
　　



　　限价申报页面，来源：华安证券(600909)
　　策略：上海证券的资深投资顾问赵晓历表示，投资者在开盘集合竞价阶段进行申报，需要提前研究新股发行市盈率与行业可比平均市盈率的差距。
　　若差距不算大，在发行价的基础上加价30%进行申报属于安全范围；若市盈率显著高于行业平均市盈率，需要谨慎出价，避免追涨后股价回落造成损失。
　　在申报时，需要紧盯集合参考价和集合股数的变化，尤其是9时20分至9时25分的参考数据，以提高成交成功率。
　　关键问题2：开盘价会上天吗？
　　科创板的开盘价会开多高，中签和没中签的投资者想法肯定是不一样的。
　　投资者陈先生就担心：“万一开盘价上天了可咋办？我打新一个也没中，还想开盘买呢！”
　　沪上某中型券商的一位投资顾问表示，虽然没有严格限制开盘集合竞价阶段的申报范围，但是，集合竞价撮合的原则是可实现最大成交量的价格。而且上交所对开盘集合竞价阶段的异常情形会进行重点监控，投资者无需过度担心极端价格申报对开盘价造成显著影响。
　　回顾创业板首批28家企业上市首日的开盘情况可以看出，在市场化定价的背景下，新股上市首日开盘集合竞价阶段经过了激烈的博弈。
　　创业板首批上市企业中，华谊兄弟(300027)发行价28.58元/股，开盘价为63.66元/股，开盘价较发行价的涨幅高达123%，也是首批创业板上市企业中开盘溢价最高的股票。
　　开盘溢价幅度最低的一家公司为中元股份(300018)，其发行价32.18元/股，开盘价为47.00元/股，开盘价较发行价的涨幅为46%。
　　首日，这28只新股开盘价较发行价的平均涨幅为76.46%。
　　关键问题3：盘中临停时该如何申报？
　　在科创板新股上市后的前5个交易日，为防止开市初期过度投机等极端情况，上交所设计了临停机制来平抑波动，每次临停时间为10分钟。
　　那么，临停了还能继续申报吗？后悔了可以撤回申报吗？
　　答案是：统统可以！复牌时将对已接受的申报实行集合竞价撮合。
　　临停期间的申报有无价格限制呢？
　　答案是：开市期间临时停牌阶段的限价申报，不适用连续竞价阶段的报价限制。
　　科普一下，集合竞价时成交价格的确定原则：可实现最大成交量的价格；高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。集合竞价的所有交易以同一价格成交，该价格成为 临停后的 复牌价格。
　　策略：赵晓历表示，科创板新股不仅上市首日可能触发临停，上市前5日都可能出现临时停牌，因此投资者出价时需要格外谨慎。可以参考两个指标，一是科创板股票市盈率与行业平均市盈率相比是否已经发生较大偏离，二是新股的价格与发行价相比是否已发生较大偏离，当新股被爆炒时，投资者应该放弃出价或减量参与，以控制风险。
　　关键问题4：收盘后才能进行收盘定价申报吗？
　　科创板的盘后固定价格交易，顾名思义，就是在收盘后以固定价格即收盘价进行撮合成交的交易，是科创板交易的创新之处。
　　盘后固定价格交易的撮合成交时间为15时05分至15时30分，按照时间优先的顺序撮合成交。这意味着越早进行申报会越早获得成交，那在多早以前可以进行申报呢？
　　答案是：从9时30分起！意不意外？
　　上交所接受交易参与人收盘定价申报的时间为每个交易日9时30分至11时30分、13时至15时30分。在接受申报的时间内，未成交的申报可以撤销。单笔申报数量不小于200股，且不超过100万股，低于200股的需一次性卖出。
　　
　　盘后交易界面，来源：华安证券(600909)
　　策略：虽然进行盘后固定价格申报可以撤单，但有市场人士认为，除非投资者完全没有时间在正常盘中交易时段盯盘，否则不建议过早挂单，可抓住收盘后的前几分钟进行申报，作为收盘集合竞价阶段未能成交的补救。
　　掌握了开盘集合竞价、盘中临停、盘后固定价格交易的申报奥秘，让我们一起静待科创板鸣锣开市吧！ 上.证
　　　　


　　科创板第一批股票会怎么走？历史数据揭示当年中小创首批股现状
　　历史性时刻即将到来，科创板第一批股票会如何演绎第1天？
　　距离科创板首批公司正式交易仅剩4天时间。7月22日 下周一 ，科创板首批25家上市公司将在上交所正式亮相。从2018年11月5日到2019年7月22日，宣布设立科创板并试点注册制到科创板正式开市，共历时259天。
　　在科创板历史性时刻到来之前，A股投资者已枕戈待旦。证券时报·数据宝统计显示，最近参与科创板网上申购的账户已经超过310万户，参与科创板的投资者数量呈逐步增加的趋势。参与打新热情高涨，更多的是看重科创板首批股票上市期初的投资机会。
　　不过，中小板和创业板首批上市股的历史经验告诉我们，如果想从新股炒作中获取收益往往风险较大，在上市初期投资者参与积极性高，之后随着时间推移，被爆炒的新股多数以一地鸡毛结尾，而具备长期业绩支撑的绩优股会成为最后赢家。
　　中小创首批上市股首日平均涨幅翻倍
　　距离中小板正式开市，已经是15年前的事情，而创业板正式开通上市也过去将近10年时间。在中小板开市前夜，也即2004年6月24日，沪指收盘点位为1427.75，首批中小板上市当天，沪指下跌1.87%。2009年10月30日，创业板正式开市，当天沪指上涨1.2%，收于2998.85点。与五年前中小板开市时相比，沪指涨幅翻倍。
　　不管首批上市股票数量是多是少，最终都是风险与机会共存。既有10年上涨10倍的大牛股，也有终点回到起点的股票，甚至比起点更低，还有面临退市的股票。数据宝统计显示，历史上中小板和创业板第一批上市的个股，共计36只。




　　上市首日，由于不设涨跌幅限制，这些股票当天均剧烈波动，平均振幅达到111.97%。振幅最大的是安科生物(300009)，上市首日振幅高达164%，华兰生物(002007)振幅最小，上市首日振幅为33.55%。在盘中剧震后，中小板股票上市首日平均涨幅为129.86%，其中大族激光(002008)当天涨幅在3倍以上。创业板股票上市首日平均涨幅为106.23%，其中金亚(300028)科技当天涨幅在2倍以上。
　　时间越长首批上市股差异越大
　　在开市后的一段时间内，大部分中小创首批上市股爆炒热情逐渐减退。数据宝统计显示，中小板首批上市股上市后5个交易日股价均为累计下跌状态，平均跌幅为23.03%。创业板首批上市股上市后 不含首日 5个交易日累计股价平均跌幅为10.89%，仅鼎汉技术(300011)、吉峰科技在此期间股价上涨，上市首日涨幅最大的金亚(300028)科技后5个交易日累计跌幅最大，累计下跌23.51%。
　　时间轴继续拉长至1个月来看，中小板首批上市股上市后一个月内股价普遍下跌，平均跌幅为28.41%。创业板首批上市股上市后一个月股价趋于平稳，平均涨幅为7.89%，其中约57%的个股在此期间股价上涨。
　　随着上市时间的逐渐推移，中小创首批上市股股价表现差异拉大。数据显示，上市一年后，中小板首批上市的8只股票累计跌幅均超45%，平均跌幅为55.5%。创业板首批上市股则呈现两极分化，整体平均涨幅为5.96%，上涨与下跌各占一半，其中3股累计涨幅在60%以上，分别是吉峰科技、银江股份(300020)、爱尔眼科(300015)。网宿科技(300017)、新宁物流(300013)、宝德股份(300023)、金亚(300028)科技累计跌幅均超20%。
　　4只中小创首批上市股复合增长率超30%
　　在经过长时间的起起落落之后，中小创首批上市股表现显著分化。数据宝统计显示，截至目前，上述36只首批上市股中，有10股上市以来 不含首日 股价累计下跌，跌幅最大的是金亚(300028)科技，公司股票已于2019年5月13日起暂停上市，最新收盘价与历史最高点相比，累计回落98.53%。宝德股份(300023)、中元股份(300018)、神州泰岳(300002)等上市以来累计跌幅均在30%以上，且最新收盘价较历史高点回落幅度均超过80%。
　　少数股票上市以来股价表现强劲，其中5股累计涨幅超过5倍，分别是华兰生物(002007)、新和成(002001)、爱尔眼科(300015)、大族激光(002008)、亿纬锂能(300014)。累计涨幅最大的是华兰生物(002007)，自上市以来累计涨幅在30倍以上，该股最新收盘价较历史高点仅5.87%的差距。


　　爱尔眼科(300015)、亿纬锂能(300014)、华测检测(300012)最新收盘价较历史高点回落幅度也不足10%。不难看出，业绩是支撑上述强势股的重要因素之一。上市以来股价累计涨幅超过2倍的12只首批上市股中，其上市至今净利润复合增长率均超过18%，其中网宿科技(300017)、亿纬锂能(300014)、新和成(002001)、爱尔眼科(300015)年度净利润复合增长率均超过30%。



　　声明：数据宝所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 证.券.时.报.网.梁.谦.刚.


　　炒新痛史：中小创首批上市股后市分化严重
　　7月22日，科创板首批25家上市公司将在上交所正式亮相。从2018年11月5日到2019年7月22日，宣布设立科创板并试点注册制到科创板正式开市，共历时259天。
　　证券时报·数据宝统计显示，最近参与科创板网上申购的账户已经超过310万户，参与科创板的投资者数量呈逐步增加的趋势。参与打新热情高涨，更多的是看重科创板首批股票上市初期的投资机会。
　　而中小板和创业板首批上市股的历史数据告诉我们，想从新股炒作中获取收益往往风险较大，在上市初期投资者参与积极性高，随着时间推移，爆炒的新股多数回落较大，具备长期业绩支撑的绩优股成为赢家。
　　中小创首批上市股首日平均涨幅翻倍中小板正式开市已是15年前的事情，在中小板开市前夜，即2004年6月24日，沪指收盘点位为1427.75，首批中小板上市当天，沪指下跌1.87%。创业板正式开通上市也过去将近10年时间，2009年10月30日，创业板正式开市，当天沪指上涨1.2%，收于2998.85点。
　　不管首批上市股票数量是多是少，最终都是风险与机会共存。既有10年上涨10倍的大牛股，也有股价跌回到发行价，甚至破发的股票，还有面临退市的股票。数据宝统计显示，历史上中小板和创业板第一批上市的个股，共计36只。
　　上市首日，由于不设涨跌幅限制，这些股票当天均剧烈波动，平均振幅达到111.97%。振幅最大的是安科生物(300009) ，上市首日振幅高达164%，华兰生物(002007) 振幅最小，上市首日振幅为33.55%。在盘中剧震后，中小板股票上市首日平均涨幅为129.86%，其中大族激光(002008) 当天涨幅超3倍。创业板股票上市首日平均涨幅为106.23%，其中金亚(300028)科技 当天涨幅超2倍。
　　首批上市股时间越长差异越大开市后的一段时间内，大部分中小创首批上市股爆炒热情逐渐减退。数据宝统计显示，中小板首批上市股上市后5个交易日股价均为下跌状态，平均跌幅为23.03%。创业板首批上市股上市后 不含首日 5个交易日累计股价平均跌幅为10.89%，仅鼎汉技术(300011) 、吉峰科技在此期间股价上涨，上市首日涨幅最大的金亚(300028)科技后5个交易日累计跌幅最大，累计下跌23.51%。
　　时间轴继续拉长至1个月来看，中小板首批上市股上市后一个月内股价普遍下跌，平均跌幅为28.41%。创业板首批上市股上市后一个月股价趋于平稳，平均涨幅为7.89%，其中约57%的个股在此期间股价上涨。
　　随着上市时间的逐渐推移，中小创首批上市股股价表现差异拉大。数据显示，上市一年后，中小板首批上市的8只股票累计跌幅超45%，平均跌幅为55.5%。创业板首批上市股则呈现两极分化，整体平均涨幅为5.96%，上涨与下跌各占一半，其中3股累计涨幅在60%以上，分别是吉峰科技、银江股份(300020) 、爱尔眼科(300015) 。网宿科技(300017) 、新宁物流(300013) 、宝德股份(300023) 、金亚(300028)科技累计跌幅超20%。
　　4只中小创首批上市股复合增长率超30%经过长时间的起起落落，中小创首批上市股表现显著分化。数据宝统计显示，截至目前，上述36只首批上市股中，有10股上市以来 不含首日 股价累计下跌，跌幅最大的是金亚(300028)科技，公司股票已于2019年5月13日起暂停上市，最新收盘价与历史最高点相比，累计回落98.53%。宝德股份(300023)、中元股份(300018)、神州泰岳(300002) 等上市以来累计跌幅均在30%以上，且最新收盘价较历史高点回落幅度均超过80%。
　　少数股票上市以来股价表现强劲，其中5股累计涨幅超过5倍，分别是华兰生物(002007)、新和成(002001) 、爱尔眼科(300015)、大族激光(002008)、亿纬锂能(300014) 。累计涨幅最大的是华兰生物(002007)，自上市以来累计涨幅在30倍以上，该股最新收盘价较历史高点仅5.87%的差距。
　　爱尔眼科(300015)、亿纬锂能(300014)、华测检测(300012) 最新收盘价较历史高点回落幅度也不足10%。不难看出，业绩是支撑上述强势股的重要因素之一。上市以来股价累计涨幅超过2倍的12只首批上市股中，其上市至今净利润复合增长率均超过18%，其中网宿科技(300017)、亿纬锂能(300014)、新和成(002001)、爱尔眼科(300015)年度净利润复合增长率均超过30%。 证.券.时.报 梁.谦.刚.


　　迎战科创板各方打法不同：公募稳中求进量化私募跃跃欲试
　　证券时报e公司讯，开市在即，各方备战科创板的节奏明显加快。记者7月18日了解到，部分公私募基金已制定好科创板上市后的具体交易策略。有公募基金初期偏向谨慎，为后期参与积累“安全垫”。科创板在开市初期，市场波动率可能会较高，适合日内回转交易，部分量化基金开始关注其中的机会。随着科创板融券交易空间打开，也有券商加强两融风控：可能只对机构开放融券权限，并要求日内回转交易；对个人投资者明确单一科创板股票占比不超20%。
　　 中.国.证.券.报.
　　科创板开户数已达380余万，"炒新"稳赚不赔难度增大
　　至7月18日收盘，距科创板首批企业上市交易仅剩下最后1个交易日。据第一财经了解，截至目前，全市场已开通科创板交易权限的投资者超过380万户。市场热情愈加高涨，对首批企业上市涨幅的猜测更为火热，但想要靠"炒新"稳赚不赔的难度也在增大。
　　多位券商人士表示，受市场化定价与发行机制影响，科创板开市初期可能波动较大，新股走势可能出现分化，收益率整体会有所下降。另一方面，为防范市场的大幅波动，科创板推出了价格稳定机制，出台并公布了异常交易监管细则。"炒新"的难度与规范性要求都大幅提高，投资者应高度重视交易风险，理性参与投资。
　　降低"炒新"预期
　　"由于主板采用23倍固定市盈率发行，而科创板采用市场化询价，且上市后前5个交易日不设涨跌幅，预计科创板新股的价值回归将快于A股其他板块新股。平均来看，科创板新股涨幅可能将小于当前A股开板涨幅。"新时代证券研究所所长孙金钜向第一财经表示。
　　至7月18日，即将首批上市的25家科创板企业都已完成申购。新股上市后的走势，成为市场最为关注的话题。从券商分析师的预测来看，"分化""收益率下降"等频繁被提及。
　　孙金钜预计，科创板企业的上市波动较大，但首日收益率可能出现分化，特别需要投资者对上市企业的合理价值进行判断。而在初期，科创板股价走势会受到发行价格高低、整体市场情绪、价格稳定机制等因素的影响，需要投资者综合评估。比如，部分科创企业的可比公司较少，市场对公司估值的一致性较成熟企业偏低，IPO定价与二级市场投资者对公司估值可能出现较大的差异，这可能导致上市初期股价大幅波动。
　　但孙金钜也表示，为了实现上市股票价格从一级到二级的平稳过渡，科创板启用了一系列价格稳定的措施。比如"绿鞋"机制 超额配售选择权 ，通过明确超额配售的战投12个月锁定期、禁止刷新、"价差"收益归证券投资者保护基金等规定稳定上市初期股价。此外，虽然科创板新股上市前五日不设涨跌幅，但设置了2%的有效价格申报范围，对于上市初期股价的波动都能起到稳定作用。
　　广发证券(000776) 首席策略分析师戴康则称，注册制决定了科创板初期的收益率"不会过于乐观"。科创板首批企业的平均网下配售比例高达62.3%，高于创业板历史水平，稀缺性下降，新股回报率会打一定折扣。一级市场的打新策略，也不能完全反映投资者的乐观预期，二级市场估值溢价空间依然存在。但开市后的短期内，科创板也较难出现"破发"，临时停牌、连续竞价限制等制度都会对此加以有效防范。
　　还有大型券商的分析师表示，港股和美股创新企业上市后，分化的趋势较为明显。结合科创板企业的特点和发行规则来看，发行定价更为市场化，科创板新股上市初期收益率会大幅下降，损失的概率上升，一二级市场利差缩小甚至倒挂。此外，由于市场参与者对科创企业的理解不同，上市后的波动会更为频繁，资金的博弈更激烈，股价表现的分化也更大。
　　市场化定价在A股并非首次出现，在此前都是怎样的走势？申万宏源(000166) 研究所新股策略组高级分析师彭文玉介绍道，2009年创业板的前三批新股，首日开盘价相比发行价的涨幅逐批递减。第一批新股整体在上市后一周左右，股价回调至区间最低水平，此后的一周或三周再度上涨至区间收盘价最高水平；而第二批和第三批则大致是相反的变化趋势。
　　彭文玉称，从2009年时A股新股表现及2000年以来港股新股走势来看，在市场化定价和无涨跌停限制的影响下，新股的首日股价表现活跃，有一定高开概率，破发概率较小，成交换手频繁。首日之后，股价表现存在较大的不确定性，预期不同个股的分化将会开始加剧。
　　"统计还显示，首个有涨跌停限制的交易日里，新股触及涨停限制的概率可能并不大。并且，此前成交换手率越频繁的新股，在首个有涨跌停限制的交易日下跌的概率更大。"彭文玉称。
　　异常交易从严监管
　　为了有效防控过度投机炒作，事中监管的力度也在加大，参与新股交易的规范性要求大幅提高。
　　日前，上交所正式发布《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则 试行 》 下称"监控细则" 。以科创板指数为基准指标，明确了异常波动、严重异常波动的认定标准，以及异常交易行为的认定与监控指标。股价短时间内急涨急跌或长期偏离等波动，拉抬打压或互为对手方交易等行为，都被列为监管重点。
　　具体来看，当连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±30%，，将被认定为异常波动。而如果出现连续10个交易日内3次出现上述同向异常波动情形、或日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+100% -50% ，以及连续30个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+200% -70% ，将被认定为严重异常波动。
　　被认定为异常波动、严重异常波动的，相应的监管应对措施也非常明确。与主板相类似，科创板股票出现异常波动的，上交所将公告异常波动期间累计买入、卖出金额最大5家证券公司营业部的名称及其买入、卖出金额，即市场俗称的"龙虎榜"信息，为市场参与者提供投资决策参考。但对于被认定为严重异常波动的股票，上交所不再公告"龙虎榜"信息，而是向市场公告严重异常波动期间分类投资者的交易统计信息，让投资者在更加准确地掌握交易结构变化的同时，及时对交易风险做出全面客观的评估。
　　被从严监控的还有"简单粗暴"的炒作手法。
　　监控细则中列明了虚假申报、拉抬打压股价、维持涨跌幅限制价格、自买自卖及互为对手方交易、严重异常波动股票申报速率异常等5大类共11种典型的异常交易行为，并公布了交易特征和量化监控标准。例如，盘中拉抬打压股价行为的成交数量须在3分钟内达到30万股或300万元，且成交数量占成交期间市场成交总量的比例须达到30%。自买自卖行为，在自己实际控制的账户之间的成交数量占全天累计成交总量的比例须达到10%，或是收盘集合竞价阶段成交数量占期间市场成交总量的比例须达到30%。
　　此外，若投资者在科创板股票交易中实施了异常交易行为，上交所将根据情况，采取口头警示、书面警示、列为重点监控账户、要求投资者提交合规交易承诺书、暂停或限制投资者账户交易、认定为不合格投资者等措施或处分。 第.一.财.经.理.财.宝.典