周期股大爆发科技白马大跌私募：全国竞价人员有多少人这或是技术反弹不是风格转换

决策主力记者：刘海军 决策主力编辑：吴永久
近几个交易日，伴随着前期热点的纷纷退潮，处于相对低位的周期股开始启动了。今日，周期股继续大涨，钢铁板块中韶钢松山(000717)、八一钢铁(600581)等涨停，煤炭板块中安源煤业连续4个涨停，水泥、有色等也涨幅不错。被市场冷落了很久的周期股如今爆发，在很多人看来是估值修复，而周期股这波行情又能持续多久呢？
“不过最近的反弹，我认为更多是针对前期下跌的技术性反弹，是否能够持续，仍然需要关注国家宏观政策走向。周期股大涨，科技白马股大跌并不意味着市场的风格转换。”深圳一私募人士分析称。
周期股逆势大涨
今日收盘，沪指报2906.17点，涨0.72%，深成指报9626.36点，跌0.01%；创业板指数报1661.77点，跌1.07%。
从整体盘面看，分化明显。其中，一批科技白马股今日继续大跌，半导体、无线耳机、国产软件概念位于跌幅榜前列。汇顶科技(603160)、深南电路(002916)、紫光股份(000938)、沪电股份(002463)等纷纷大跌。
《767股票知识网》记者注意到，与科技股大跌不同的是，今日盘面上，钢铁、水泥、煤炭等周期股强势崛起。
具体来看，今日钢铁指数大涨4.72%， 韶钢松山(000717) 、安阳钢铁(600569) 、柳钢股份(601003)、 八一钢铁(600581)、 宏达矿业(600532)涨停， 华菱钢铁(000932)、方大特钢(600507)、南钢股份(600282)、三钢闽光(002110)等大涨。其中，龙头股韶钢松山(000717)8个交易日累计上涨了35%，宏达矿业(600532)5个交易日里出现3个涨停。
煤炭板块中，今日安源煤业、郑州煤电(600121)涨停，云煤能源(600792)、山西焦化(600740)大涨。安源煤业更是从上周的低位1.93元涨至今日的收盘价3.03元，短短6个交易日上涨了55%。
水泥板块中，四川双马(000935) 、华新水泥(600801) 、四川金顶(600678)、 青松建化(600425)也纷纷涨停。
在消息面上，钢材价格近期持续上涨，一方面，钢材供给受到政策影响；另一方面，虽已进入淡季，但建材成交量仍保持较高水平，需求有韧性。
另外，据中国水泥网数据，11月22日的水泥价格指数升至162.41点，一周涨幅2.14%，距离去年12月创出的162.51点的历史新高仅一步之遥，自2016年初以来累计上涨105%。11月开始，北方地区陆续进入错峰生产季，华北及山东、河南等地多次发布空气污染预警，造成停限产情况，水泥市场出现供应紧张。
私募：周期股更多或是技术反弹
周期股这类的低估值板块近期逆势走强，国盛证券认为，主要受以下几个因素影响：从涨幅来看，年初以来，以食品、电子、家电等行业为代表的核心资产短期内确实已经获得较大的涨幅，边际上存在着一定的调整压力，而像钢铁、采掘、有色等传统周期性行业则存在着明显的滞涨，边际上存有补涨的动力；从估值的角度看，前期表现强势的医药、食品、电子等行业估值目前处于相对高位，投资的回报比有所降低，而以钢铁、建材、采掘等行业为代表的传统周期行业估值大多则处于历史低位，出于防守功能，当前具备较高的投资性价比。
在煤炭板块上，中信证券(600030)指出，在煤价走弱的背景下，预计2019年全年上市公司业绩还可实现小幅增长，业绩确定性较好。目前板块估值已经反映了绝大部分悲观预期，60%的公司处于“破净”状态，股价安全边际高。在预期修复的过程中，板块有望出现明显的超额收益，可以配置估值修复空间大的低估值、高股息率标的。
广州万隆则建议称，低位低估值的钢铁、煤炭、石油、黄金等行业，激进型的投资者，可以适当配置一部分这些板块中的股价超跌、估值较低、行业地位较高的个股，但是要注意，其中的问题股、垃圾股，切记不要盲目选择，毕竟随着资本市场制度改革的推进，市场参与各方对于问题股的容忍度很低。
对于近几天的周期股大涨，深圳百仑基金总经理胡超对《767股票知识网》记者表示，“钢铁煤炭等还是属于大基建板块范围，从近日公布的一些宏观数据来看，国家仍然有稳增长的需要，推动了市场对基建板块的预期。不过最近的反弹，我认为更多是针对前期下跌的技术性反弹，是否能够持续，仍然需要关注国家宏观政策走向。周期股大涨，科技白马股大跌并不意味着市场的风格转换。科技白马前期在业绩增长推动下持续涨幅较大，接下来很有可能维持现有估值水平进行区间震荡。未来科技白马股仍然有上涨空间。”
“长期来看，当下中国经济仍然处于调结构、稳增长和促转型的过程中，大基建板块仍然会受到来自政策面的支持。同时，许多周期股负债率在近几年都在持续下降，这会推动板块整体估值上移，投资者可以关注一些资产负债表改善明显的周期股股票。”胡超补充道。
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