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焦点分析 | OK镜也来了，集采“围攻”消费医疗

继“牙科茅”（隐形正畸）之后，“眼科茅”（OK镜）紧随其后被纳入集采范围，给这个高毛利的行业带来变数。截至发稿，“眼科茅”两家企业欧普康视与爱博医疗市值分别应声大跌20%和10.5%。

10月26日，河北省医用药品器械集中采购中发布了《关于开展20种集采医用耗材产品信息填报工作的通知》。这20种采购品种名单里就出现了“角膜塑形硬性透气接触镜”的名字。其英文全称为“Ohk”，简称“Oh-K”，因此也被俗称为OK镜。

此次的信息填报，预告了即将到来的集采行动。

图片来源：政府官网

为什么是“OK镜”？根据已经被集采的品种和行业专业人士观点，一般来说，只有同时满足三大要素的产品才会被集采：①量大，因为量小就没有集采的必要；②标准化，因为SKU太分散的集采容易出问题；③竞争激烈，若只有一两家企业做是压不了价的，起不到集采效果。

以OK镜为例来看，根据浙江大学医学院附属第一医院（简称“浙大一院”）的科普，OK镜相当于给角膜穿上一件塑形衣，通过改变角膜的弧度，以达到控制近视发展的目的。OK镜相当于一种特殊的隐形眼镜，且只需晚上佩戴，一般经过一晚上的佩戴，使用者白天取下OK镜后就能获得裸眼达到0.8~1.0的清晰视力。

根据东吴证券提供的数据，2020年，我国儿童青少年总体近视率为52.7%，青少年近视总人数达到1.07亿；与此同时，同年我中国角膜塑形镜渗透率仅为1.26%，市场规模为20.92亿元；相比于中国香港9.7%，中国台湾5.4%和美国3.5%的渗透率，中国OK镜渗透率有望持续提升，预计2030年预计OK镜渗透率达10.66%，市场规模为140.26亿元。

根据OK镜销售专家提供的会议纪要数据，2021年中国OK镜的销售总量大概在280万-300万副之间。其中欧普康视销量为63.4万片（收入近7亿），排名国内第一，市占率大约20%出头；爱博医疗OK镜（含试待戴片）销量超21.52万片，产生收入约1.07亿。

集采有望加速带量，未来如果推广至更多省份，更能帮助提高这一品类的市场渗透率，给行业上游带来利好。不过对于以视光为主业的眼科门诊部和诊所而言，则面临较大的不确定性影响，还须提前做好B方案，拓展儿童近视防控之外的盈利点。

至于标准化，OK镜在国际上有明确的质量标准和产品标准；在设计上，OK镜分为4个弧段，一般是RC弧段（反转弧）和BC弧段（基弧）上，每个厂家的数据会有所差别，总体差异不大；且一般一家厂商只有单品布局（如下图所示）。

而从市场竞争维度来看，从OK镜获批厂家的数量来看实际上“符合集采的基础条件”。国家药监局官网信息显示：截至目前国内仅有11家生产企业获得角膜塑形镜（即OK镜）产品注册证共12张，而中国本土获批厂家只有欧普康视、爱博医疗、亨泰光学、视达佳。

图片来源：国信证券

抛开上述前提条件，高毛率和低市场渗透率也成为了集采的必然。毕竟青少年近视日益普遍，不单是民生，更是关乎未来的大事，降价是大势所趋。

据悉，OK镜的终端价远高于出厂价。通常一副国产的OK镜价格约8000-1.5万元左右，进口的1-1.5万元左右。而除了OK镜本身，用户还需要用很多耗材，如冲洗液、护理液、滴眼液、生理盐水、眼罩、医用纸等等。算下来，一年下来费用可达到2万元。

但国盛证券曾发布研报称，OK镜的出厂价一般仅为终端价格的10%~20%。36氪则根据上市公司披露的财务数据计算得知，2020年，爱博医疗OK镜品牌“普诺瞳”的单个产品出厂价仅约412元。同期，拥有“梦戴维”和“DVii”两个OK品牌欧普康视，其OK镜单个产品出厂价仅约1114元。

图片来源：建银国际

而对于OK镜出厂价与最终远端销售价格之间的差异，有证券部门人士指出，这是因为OK镜配置是一项医疗服务，技术和服务大于镜片本身，不能简单考虑镜片收费多少，与种植牙类似的“手术+耗材”的收费逻辑类似——“服务收费较高”。

据介绍，近视OK镜矫治的收费中包含了配前的专业咨询，眼视光的检查项目，试戴评估，镜片处方、设计、材料制作、调整修正等，以及配后免费的专业咨询，不良反应的处理，不适合佩戴的退片优惠等，以及后续高频的免费复查工作。

再结合OK镜子整体销售环节来看，被集采管控的大概率是代理的渠道费用、中间灰色的服务费，即常见的“回扣”问题——根据证券时报的报道，长三角某三甲医院直接配镜的回扣在10%左右，介绍到医院外欧普康视专营店的回扣是15%-20%，具体看销售价格。

集采不断渗透消费医疗值得关注的是，今年年初，医药行业的目光逐渐偏离创新药，开始转向消费医疗，认为医美、增高、植发、口腔、近视治疗这些需求会爆发。如今快1年过去，消费医疗没能迎来想象中的爆发，却陆续迎来了集采。

截至目前，已有生长激素、种植牙、隐形正畸、OK镜等未纳入医保范畴的高毛利消费医疗产品纳入集采。

其实，关于“OK镜集采”的传闻此前时有发酵，但因消费属性强且不占用医保等原因，OK镜被市场认为“不太可能纳入医保”。2021年底爱尔眼科在机构调研时也表示：“集采是要占用医保的，公司认为OK镜不会集采，即使未来集采，我们认为也不是坏事，可以以价换量。”

显然，这套说辞已不再成立。我们能清楚地看到，集采已延伸到医保范畴之外，消费医疗不再是避风港，只要涉及民生负担的医疗领域都可能被控费，“万物皆可集采”成现实。

此次河北省将OK镜纳入集采，便是与其高昂的终端价格有关。据悉，与前不久“被集采”的种植牙类似，OK镜也是市场需求广泛、关乎重要民生（“一老一小”），但存在供给方以民营机构为主，收费不规范、费用高等特点，民众降价呼声较高。

医疗行业大V林掌柜曾基于“种植牙专项治理”意见稿提炼出了消费医疗进集采的动机和管控逻辑：从治理动机上看，是“按照九部委联合印发《2022年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》的要求”；从要求上看，涉及“有序推进技耗分离、引导形成合理价格、全流程价格调控、加强公立机构指导、理顺服务比价关系、加强民营机构监管”等12条要求；从背景上看，是因为“收费不规范、费用负担重、民生痛点、整顿秩序和降价减负的呼声强烈”等原因。这些说法可适配消费医疗领域的多个品类。

与常规医疗不同，消费医疗所提供的不是治病的必要服务，而是服务于患者提高个人生活品质的目的。这类服务通常不在公立医院开展，基本都需要自费。也因此，消费医疗类企业过往基本不受集采影响，毛利率居高不下。

根据2021年的企业披露口径，爱博医疗、欧普康视OK镜毛利率分别为84%、90%；万泰生物二价HPV疫苗毛利率为92.6%，爱美客溶液类注射产品毛利率为93.8%，长春高新基因工程/生物类药品（金赛药业生长激素系列和百克生物的疫苗类产品）毛利率为92.7%，时代天使隐形正畸毛利率为65%，等等。

但今时不同往日，因疫情常态化与市场经济低迷，消费医疗的基础——居民的消费力已发生了巨大变化，保障民生成为基本需要。

跟据中国政府网，今年上半年，全国居民人均可支配收入平均数增幅为4.7%，低于去年同期的12.6%。这也意味着，显示居民收入增长乏力，控制消费意愿增强。而衣食住行等日常需求仍要持续，这时候政策就不得不出面，逐步挤出一些非刚需行业的水分（虽然有消费降级，但家长的支付意愿依旧强烈），在兼顾企业合理利润时引导产业平稳发展，促进国产替代，推动市场集中度提升。

消费医疗集采扩围似乎成为必然，那生长激素、种植牙、正畸、OK镜之后，下一个又会是谁？

日本、美国眼镜见多了，不如试试「欧洲眼镜」

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今天来聊聊老生常谈但大家都喜闻乐见的东西——眼镜。

说起眼镜，可能聊得比较多的似乎都是日美地区的出品。像日本的“百年老字号”MASUNAGA增永眼镜、擅长将现代元素融入古典风格的YELLOWSPLUS，又或是好莱坞明星都爱用的OivP、一直坚持手制镜片的MOSCOT等等。但是欧洲眼镜这个话题，讨论的人就相对少些了。

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不过，之前大東老师写过的一篇《假如你对日本手造眼镜不再有“新鲜感”，不妨看看意大利的》，也有专门介绍过一些意大利的眼镜品牌。我们不难发现，意大利眼镜在时尚、艺术感这一块会更为出彩一些。但其实不只是意大利，大多数的欧洲眼镜品牌在眼镜的色彩、外观设计方面都具有很高的辨识度。

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当然，欧洲眼镜的好玩有趣可能也让不少人保持“观望”态度，毕竟一些过于时尚夸张的设计，确实对日常的穿搭不太友好。不过没关系，今天我就帮大家挖掘了一些适合日常佩戴，但是又不失特色的欧洲眼镜，一起来看看吧～

SzG出身于荷兰，今年刚好是品牌的十周年。SzG在手工打造模型时，擅长将3D图形技术融入其中，保证眼镜成品的贴合度与舒适性。值得一提的是，其中一位创始人SK除了配镜师的身份，还有着珠宝设计师的背景，非常有趣。

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SzG这副玳瑁眼镜采用醋酸纤维打造，整体透光性和光泽感的表现也是非常不错。配合上纤细的眼镜框架以及镜腿内侧的烫金字体，整副眼镜有着一股子的精致感。绒面质感的眼镜盒也是一大亮点，还记得刚才提到品牌其中一位创始人有着珠宝设计师的背景吗？这个眼镜盒给我的感觉就有点首饰盒内味儿了。

h.售价2500港元｜i：h.

说实话，这个名字我到现在还是不太会念，它是法国老牌眼镜设计师FééiBi推出的同名品牌，其以精致的色彩工艺和艺术镜框设计闻名。

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虽然品牌的色彩工艺非常出名，但保守起见还是为大家选了常规的黑色镜框～这副眼镜设计得比较有意思的地方我觉得有两点：一是上粗下细的镜圈结构，整体比例做得非常协调，过渡的也非常自然。另外就是隐藏在镜腿的菱形纹路“彩蛋”，其线条粗细会根据不同的观察角度而呈现不一样的效果，立体感相当到位，非常加分。

i.售价369欧元｜i：IG@_

OLIVERGOLDSMITH就比较有来头了，它是来自英国的准百年眼镜品牌，也是第一个登上时尚杂志VOGUE的眼镜品牌，甚至在八十年代时还成为了英国皇室的御用品牌。就像品牌名字缩写一样，这个品牌可以说就是一位眼镜“OG”。

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说起来POLYOVAL其实是一个复刻款式，最早源于1971年，在座的各位应该都比它“年轻”吧哈哈。POLYOVAL也是品牌创始人亲自带进皇宫的一个款式，当年伊丽莎白女王的妹妹玛格丽特公主还亲自上身“带货”，足以看出这款眼镜的设计究竟有多成功。

-h.售价37400日元｜i：IG@ivihw

德国设计师WfPkh创立的同名品牌，因为太优秀还曾被“收”到了日本的金子眼镜株式会社旗下。2011年时重新独立出来，WfPkh本人也重新掌管了设计主权。之前像REDDOTDESIGNAWARD、GOODDESIGN这些国际设计大奖品牌也是没少拿，相当有料。

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相对前面几款，这副Lv的厚重感可以说蹭的一下就拉满了。外观上最吸睛的当属它的β钛专利铰链，能够起到很好的减压效果。整副眼镜无论是制作工艺、铰链弹力，还是佩戴舒适度，都有着非常不错的口碑。不过有一点要说明的是，因为WfPkh秉持着“德国设计，日本制造”的理念，因此它的产品基本都是在日本眼镜之都福井打造的。

i..w售价16000新台币｜i：WfPkh

最后的HERRLICHT也来自德国，你只需要记住这个品牌主打的是手工木制眼镜就好了，据说月产量不到50副，非常夸张。他们的眼镜从镜框到螺丝全部都采用木材制作，木头带来的温软感非常独特，喜欢天然材质手作眼镜的朋友可以多留意一下。

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像HERRLICHT的这幅HL30，方形的外框配上木头的独特触感，整体透露着一股典雅质感。而且从理论上来说，你在HERRLICHT买到的眼镜都是独一无二的，毕竟世界上没有两片一模一样的雪花，木头也一样哈哈。哦对了，HERRLICHT的眼镜基本都是用枫木、樱桃木、胡桃木或是烟熏橡木这些木材打造的，对原材料感兴趣的朋友也可以上他们官网研究一下。

.i.h..j售价90000日元｜i：IG@__j

OK，今天给大家带来的欧洲眼镜就这么多了。总的来说，我认为欧洲眼镜品牌真的是一块值得大家多去挖掘的宝藏，因为你永远不知道他们的眼镜设计会给你带来多大的惊喜，这也是我觉得它们最具魅力的地方。当然，更重要的也是想为大家提供更多样化的选择，帮助大家都能买到自己心仪又合适的眼镜啦，咱下次见～

国产镜片新贵——明月镜片

明月镜片，未来的发展仍然任重道远。来源经理人传媒旗下《经理人》杂志

■文/全媒体编辑部

来源/官网

在眼镜行业流传着这样一句话，“20元的眼镜，200元卖给你是人情，300元卖给你是交情，400元卖给你是行情。”可见，在“半医半商”的眼镜行业，市场的利润十分可观。而眼镜行业中，镜片是眼镜行业的核心产品。

由于我国眼镜行业发展起步晚，目前我国镜片行业被依视路、卡尔蔡司、豪雅等国际品牌主导，其次则是以万新镜片、明月镜片为首的国产品牌。其中，明月镜片作为国产镜片的后起之秀，近年来的发展也可圈可点。

从崛起到上市

明月镜片成立2002年，是一家综合类眼镜镜片生产商，业务涵盖镜片、镜片原料、成镜、镜架等产品的研发、设计、生产和销售。随着产品、品牌、渠道的完善，如今明月镜片已经发展成为了国产镜片的领军企业。

谈到明月镜片，就不得不提其创始人谢公晚。谢公晚出身于浙江温州，而温州人的经商思维和能力历来颇为闻名，或许也是受这种经商思想的影响，1986年，18岁的谢公晚带着半成品眼镜片和镜架去东北当小贩，也因此赚到了人生的第一桶金。

尝到甜头的谢公晚，准备开始扩大生意，没想到却在广州栽了个跟头。由于无证经营，谢公晚的货被查封，这也导致他一夜之间“倾家荡产”。

然而，不服输是温州人刻在骨子的天性。谢公晚并没有因此而颓废，而是选择了从头再来。这一次，他来到了江苏南京。这里不仅紧邻经济发达的上海，更重要的是距离“中国眼镜之都”丹阳不过100公里。而丹阳眼镜业十分发达，坐拥完整的眼镜产业链，目前全国70%以上镜片均来自这里。得益于周边的生产环境和发达的经济，谢公晚的眼镜生意开始变得如鱼得水。

2002年，谢公晚与弟弟谢公兴、妹妹谢微微在上海成立明月镜片，开始发力树脂镜片制造。经过多年的发展，明月镜片也已经发展成为一家集原材料自给、镜片自产、研发自主的镜片企业。

与此同时，数据显示，2020年，我国近视人口已达7亿人，这意味着，每两个人之间，就有一个人近视。而且，5岁以上人口的近视患病率超过50%。由于电子产品的普及以及中小学生课程负担加重等原因，我国近视人群的近视率呈现低龄化，儿童以及青少年的近视防控和矫正需求日益增加。乘着眼镜市场需求的东风，明月镜片的发展也可谓是天时地利人和。

根据Ei数据，整体框架眼镜镜片（不包含隐形眼镜镜片）以零售量计，明月镜片于2016年-2020年，连续五年在中国大陆范围内销售领先。2017年-2021年公司营收从4.26亿元增长至5.76亿元，年复合增长率为7.80%；归母净利润从0.17亿元增长至0.82亿元，年复合增长率为48.56%。2021年12月，明月镜片在深交所创业板上市，从一家名不经传的眼镜企业到如今成功登陆A股，明月镜片俨然成为了国产镜片的龙头企业。

国产镜片的新贵

由于我国眼镜行业发展起步较晚，从镜片全球竞争格局来看，据Ei数据，全球镜片市场主要由依视路、卡尔蔡司、豪雅所主导，而在我国镜片市场中，主要也是由依视路、卡尔蔡司等外资品牌主导，其次就是以明月镜片、万新镜片为主的具有较大影响力的国产品牌。

据艾瑞咨询数据，2020年中国眼镜镜片市场份额情况，从销售额的角度来看，依视路与卡尔蔡司的市场份额均超过20%，且优势明显。万新镜片和明月镜片则以8.5%与6.1%的市场份额排在第三、第四名。

但是从销售量的角度来看，国产镜片则优势明显，销量份额比重比国际品牌厂商要高。具体来看，万新眼镜片以15.1%的份额排在第一，明月镜片以10.4%的市场份额排第二位。而依视路与卡尔蔡司市场份额仅占3.6%、2.8%。

可以看出，在国内镜片的市场竞争中，尽管国产品牌镜片销量遥遥领先，但是销售额却远不及国际品牌镜片，由此可见国产品牌镜片的竞争力和品牌影响力仍然较弱，平均单价也比国际品牌低。

镜片作为眼镜行业中的核心产品，过去的话语权长期掌握在国际品牌手中，如今，随着明月镜片、万新镜片的崛起，该格局也正在洗牌。

万新镜片背靠万新光学集团，成立于1973年，是国内历史最为悠久的眼镜生产型企业之一。1993年，万新光学就成为行业内首批具有树脂镜片生产能力的企业之一，并在2001年销售额首次突破亿元大关。不同于历史悠久的万新镜片，明月镜片可以说是国产镜片的新起之秀。

从成立至今，明月镜片才短短20年。但是在国产镜片行业中，不管是从销量还是销售额来看，明月镜片也占据了一席之地。

而明月镜片能够如此迅速发展并成功树立品牌效应，一方面，在价格上，明月镜片的性价比更高，另一方面，消费者的消费需求和观念发展变化，国产镜片品牌消费意识崛起。另外，这还和明月镜片的营销推广息息相关。

近年来，明月镜片先后与《最强大脑》、《非诚勿扰》、《我爱古诗词》等节目进行内容合作植入，连续5年携手江苏卫视举行跨年演唱会。2017年起，明月镜片邀请国家一级演员陈道明出任品牌代言人；2020年、2022，赞助中国登山队，登顶珠穆朗玛峰……为了加大市场引导及品牌建设投入，明月镜片持续在全国主要的机场、高铁站、各大城市CBD核心商圈、知名楼宇等投放广告。

在明月镜片源源不断的营销推广之下，明月镜片也着实加强了品牌在消费者心中的认知。不过，在强势推广之下，明月镜片的销售费用也水涨船高，导致公司的利润进一步被侵蚀。

2018年至2021年，明月镜片的销售费用分别为0.77亿元、1.04亿元、1.13亿元、1.12亿元，占营收比重从2018年的15.08%增长至2020年的20.87%，在2021年有所下降。

其中，销售费用的增长主要是公司加大广告营销及业务宣传所致。同期内，广告及宣传费分别为0.43亿元、0.62亿元、0.64亿元、0.55亿元，占销售费用比重为50%左右，而且2019年的比重达到了近60%。4年内明月镜片在广告营销推广上花费了2.24亿元。

从近几年的广告及宣传投入来看，明月镜片为了提高品牌的知名度，在营销推广方面可谓是豪掷重金。在一系列组合拳的推广之下，其也潜移默化地给消费者以及眼镜零售商带来了一定的影响。

未来发展任重道远

在明月镜片一系列的广告宣传之下，明月镜片正在走进眼镜零售商的门店。2021年，明月镜片上市后，公司业绩也保持了稳定的增长。2021年至2022年三季度，明月镜片营收分别为5.76亿元、4.55亿元，同比增长6.65%、10.93%，归母净利润为0.82亿元、0.87亿元，同比增长17.27%、59.59%。

2021年Q4至2022年Q3，明月镜片的毛利率呈现波动增长，据2022年最新的财报数据显示，今年Q3明月镜片的毛利率达到了55.43%，这也是其上市以来的最高值。

虽然明月镜片的毛利率高达50%以上，但是其早期的净利率却没有超过20%，甚至仅有个位数，这也是其饱为诟病的痛点。上市以后，明月镜片的盈利能力出现了改善，净利率方面，呈现着增长趋势，今年Q3的净利率从2021年Q4的15.93%增长至21.05%，增加了5.12个百分点。

从营收来源来看，明月镜片70%以上的收入是来源镜片。镜片是眼镜行业的核心产品，从技术方面来看，明月镜片在这方面的投入还明显不足。财报显示，截至2022年6月30日，明月镜片拥有142项专利，其中14项发明专利、106项实用新型专利、22项外观设计专利。

据了解，实用新型专利是指对产品的形状、构造或者其结合所提出的适于实用的新的技术方案。专利法中对实用新型的创造性和技术水平要求较发明专利低，但实用价值大，在这个意义上，实用新型有时会被人们又称小发明或小专利。而外观设计专利，是指对产品的形状、图案或其结合以及色彩与形状、图案的结合所做出的富有美感并适于工业应用的新设计。

从明月镜片的专利数量来看，发明专利仅占9.86%，其余专利严格来说技术含量不高，也很难形成品牌竞争优势。

从研发投入来看，明月镜片过去在研发上的投入相比其广告宣传费用而言，可谓是严重不足。2018年至2021年，明月镜片的研发费用合计投入0.68亿元，而同期的销售费用为4.06亿元，广告宣传费用为2.24亿元，可见，明月镜片在研发上的重视还远远不够。不过值得肯定的是，研发费用的投入也有逐年提升，今年Q3年研发费用为0.15亿元，同比增长13%。

另外，在近视防控产品上，被称为青少年近视防控“神器”的离焦镜成为了行业关注的重点。从国内市场来看，离焦镜是由蔡司于2011年率先引入中国市场，但直到2020年开始离焦镜产品才集中上市。

2021年，明月镜片推出了轻松控”（折射率1.60）及“轻松控P”（折射率1.67）两款离焦镜产品。2022年半年报显示，目前明月镜片已经拥有8款离焦镜产品，价格范围覆盖在1500元-3000元。相较国际品牌的离焦镜产品，明月镜片的离焦镜产品更丰富，价格更优惠。而且，在离焦镜产品上，明月镜片也是第一个研发出离焦镜的国产品牌。在近视防控及矫正问题日益严峻的形势下，离焦镜未来也有很大可能将成为明月镜片新的增长点。

综合来看，明月镜片在国产镜片中，属于后起之秀。尽管通过前期砸钱的营销推广，打出了一点名声，但是明月镜片在产品技术上，仍然距离依视路、蔡司等国际品牌存在较大差距。

目前国内眼镜镜片行业的高端市场被依视路、蔡司等国际品牌占据，明月镜片等国产品牌想要打破这种格局，撬动眼镜高端市场的蛋糕，还需要在产品上，构建强有力的技术优势，形成强大的业务护城河和品牌效应。不过从明月镜片目前的业绩增长以及在我国镜片市场所占的份额来看，未来的发展仍然任重道远。

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